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| 圖片來源：Unsplash。 |
當市場修正時（就像現在一樣），投資人常常感到不舒服，這種感受很正常，損失總是令人煩躁，我們總喜歡試著趨吉避凶，所以當金融市場開始遇到亂流，許多人會嘗試停止投資或現金為王來減少眼前的損失；不幸的是，在金融市場上，按照直覺與情緒反射的投資行為，對於財富的累積往往是不利的。
以下我們將向您展示為什麼在市場波動時繼續投資往往是美好的：
假設市場 A、B、C 分別代表著未來 10 年不同的市場走勢，投資人每年固定投入 1,000 塊到自己的投資組合，直到 10 年後才開始提領資金當作生活費，如果您要投資，您會喜歡哪一種市場呢？
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| 圖一：三種不同走勢的市場。 |
根據國外知名機器人理財公司 Wealthfront 的研究調查，大家都喜歡穩步上升的市場，市場 A 最受投資人青睞，而市場 C 獲得的選票則最少。然而實際上市場並非總是一帆風順，市場 B 和 C 更符合現實市場走勢，但是，如果以財富累積的效果而言，長期投資您會驚訝地發現，投資於 C 市場將為投資人帶來更多可觀的財富，而市場 A 則是三者中累積資產效果最差的選擇，可以參考下圖說明。
– 當市場波動時繼續堅持，結果往往更加美好 –
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| 圖二：持續投資在 A、B、C 市場，投資人最終會產生的結果。 |
上圖結果顯示投資人分別投資在 A、B、C 三種市場時，他們最終會累積到的股數與最後總資產。投資人可以發現，最多人喜歡的市場 A ，最終累積的股數僅有 46.55股，總價值僅有 $23,274.49 ，而市場 C 最終累積的股數將有 135.75 股，總價值有 $67,877.14，能比市場 A 多累積 3 倍的資產。
以資產累積的角度而言，市場 C 的走勢儘管最不討人喜歡，但投資人在修正時依然紀律透過便宜價格持續買進投資組合，當目前市場下跌時，未來的預期報酬將增加，最終資產累積的效果也將是最迷人的。
– 波動對於資產累積往往是正向的，長期將為投資人創造更大的財富 –
巴菲特曾說：「股票市場是個重新配置資源的中心，這個中心透過波動、震盪與下跌，將資金從頻繁交易的短期投機者流向耐心持有的長期投資者。」
歷史證明，整體市場長期趨勢向上，因為整體市場反映著科技與人類社會的進步和成長，因此短期波動雖然難受，但波動對於長期投資人反而有利。市場給我們的教訓是，我們並不用太懼怕短期波動，聰明的投資人反而懂得享受波動，因為波動給了長期投資人能以相對便宜價格購買正向資產的機會、累積更多單位數，在下跌時依然堅定投資計畫並持續買進，挺過波動後，市場將為我們創造更大的財富。
統計美國標普 500 指數過去將近 93 年的統計歷史，在 1927/1/1-2020/08/31 這段統期間，總累積的報酬高達 19,721 %，看似美好的報酬，背後其實伴隨大大小小的修正與下跌。但這些短期波動並沒有影響股市的長期表現，反而在長期趨勢向上的市場裡，透過波動掌握折價買進的機會，這將使我們的投資報酬更加美好。
在過去接近 24,000 個交易日裡，標普 500 指數有 2,776 個交易日當天下跌 1 %，平均每 9 天就會發生一次；有 826 個交易日當天下跌 2 %，平均每 30 天就會發生一次。但長期來看，只要挺過波動，市場將再次創下新高。
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| 圖三：美國標普 500 指數歷年走勢圖。 |
– 正在經歷的往往只是過程，而不是最終的結果 -
- 有 54% 的比例市場最終在年底是上漲的 !
- 甚至有 39% 的比例市場最終還以雙位數的漲幅結束當年度 !
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| 圖四：美國股市近百年歷年總報酬與當年度最大跌幅總計圖。 |
「把市場波動視為入場費，而非罰款，是發展這種心態，讓你堅持夠長的時間，將投資收益朝向有利方向發展的重要部分。」
-美國知名財經部落客 / 《 致富心態 》作者 Morgan Housel
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